Ciudad de México (apro).- La compañía HR Ratings recortó la calificación de largo plazo de México de HR BBB+ (G) a HR BBB (G), con lo que quedó a tres escalones de caer a grado basura.
Se trata de una de las calificadoras que mantenía una evaluación más favorable de México, por lo que su decisión pesa mucho para la situación crediticia del país.
De acuerdo con el documento, HR Ratings también mantuvo la Perspectiva Estable y ratificó la calificación de corto plazo de HR3 (G) para la Deuda Soberana.
Sin embargo, la agencia explicó que la revisión a la baja de la calificación “es resultado del deterioro observado en los principales balances fiscales de las finanzas públicas”, a lo que se suma que la economía mexicana continúa mostrando un crecimiento débil.
“La combinación de estos dos factores continuará presionando el nivel de endeudamiento esperado para México”, sentenció, al sostener que el país acumularía cinco años consecutivos con déficits fiscales por encima del 4.0%.
Adicionalmente, el costo de los intereses sobre la deuda, conocido como costo financiero, registra mayores presiones y supera rubros como las participaciones federales que se entregan a los estados y municipios.
“Consideramos que la tendencia ascendente en los niveles de deuda como porcentaje del PIB continuará en los próximos periodos fiscales, y de acuerdo con nuestras estimaciones podría alcanzar niveles de 61.2% del PIB en 2030 y de 65.6% para 2033”, señaló la calificadora.
HR Ratings recalcó que se suma otro factor preocupante, y es que el gasto del país está creciendo a un mayor ritmo que los ingresos que obtiene el gobierno federal mediante la recaudación.
La calificadora no lo menciona directamente, pero justamente organizaciones como Oxfam y bancos como BBVA han urgido a implementar una reforma fiscal para incrementar los ingresos públicos y evitar que las presiones sobre las finanzas del país continúen aumentando y se degrade la calificación del país.
Por si fuera poco, a esta situación se suma el papel de Petróleos Mexicanos (Pemex), que continúa necesitando recursos del gobierno federal para cumplir con sus obligaciones financieras, sostuvo la agencia.
Y es que, a pesar de los esfuerzos de la administración de Claudia Sheinbaum Pardo para mejorar la situación de la petrolera, HR Ratings considera que todavía serán insuficientes para que la empresa deje de depender de los apoyos públicos.
“La generación de superávit financiero de Pemex será aún insuficiente para dejar de recibir los apoyos del Gobierno para el pago de deuda, por lo menos hasta 2029”, sostuvo.
Deterioro económico
HR Ratings prevé que el crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) de México se ubicará en apenas 1.3% real en 2026, menos de lo que estima la administración de Claudia Sheinbaum, que proyecta una expansión de 1.5%.
Sin embargo, la preocupación de la calificadora también está en el desempeño que podría tener la economía mexicana durante los próximos años.
“No obstante, la principal divergencia se encuentra en las proyecciones de largo plazo, en donde revisamos nuestra estimación a un crecimiento promedio real anual de 1.50% vs. el 1.85% incluido en el reporte previo. Lo anterior debido al modesto desempeño de la actividad económica en años recientes, la persistente debilidad en la inversión, la vigencia del TMEC hasta 2036 y el estancamiento de la productividad”, recalcó.
